2025年，世界經(jīng)濟“五色”交織
更新時間：2025/12/29 15:14:17 來源：新華社
經(jīng)濟頻道
2025年，世界經(jīng)濟在動蕩中前行。
美國關(guān)稅戰(zhàn)嚴重沖擊多邊貿(mào)易體系；經(jīng)濟不確定性和對美元信用風(fēng)險的擔憂推動國際金價屢創(chuàng)新高；人工智能（AI）掀起投資熱潮并引發(fā)泡沫擔憂；中國繼續(xù)擔當全球經(jīng)濟增長最大引擎；全球南方以更大活力推動重塑世界經(jīng)濟格局……挑戰(zhàn)與機遇、破壞與重塑、增長與風(fēng)險，形成全年世界經(jīng)濟冷暖交織的圖景。
“陰霾灰”：關(guān)稅逆風(fēng)加劇世界經(jīng)濟挑戰(zhàn)
2025年，美國挑起關(guān)稅戰(zhàn)是貫穿全年的世界經(jīng)濟“熱詞”。美國特朗普政府的關(guān)稅政策沖擊國際經(jīng)貿(mào)秩序，侵蝕全球增長動能，成為拖累世界經(jīng)濟的最大“風(fēng)險源”。這一年，美國宣布對絕大多數(shù)貿(mào)易對象征收所謂“對等關(guān)稅”，實施或威脅加征汽車、鋼鋁、電影、半導(dǎo)體等產(chǎn)品關(guān)稅，招致多國反對反制。
從美國自身看，高關(guān)稅未能增強其產(chǎn)業(yè)競爭力、未能解決其自身結(jié)構(gòu)性矛盾，而是通過價格傳導(dǎo)機制推高通脹成本，削弱了企業(yè)投資意愿和居民消費能力，損害深度嵌入全球供應(yīng)鏈的美國制造業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力。泰國泰中“一帶一路”研究中心主任威倫·披差翁帕迪指出，高關(guān)稅政策本質(zhì)上是在用短期政治邏輯透支長期發(fā)展?jié)摿�。�?jīng)濟合作與發(fā)展組織（經(jīng)合組織）12月初發(fā)布的最新經(jīng)濟展望報告預(yù)計，受加征關(guān)稅等因素影響，美國經(jīng)濟增速將由2024年的2.8%降至2025年的2.0%，并在2026年進一步放緩至1.7%。
從全球?qū)用婵矗哧P(guān)稅抑制全球需求，沖擊出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體，拖累世界經(jīng)濟增長前景。全球供應(yīng)鏈的調(diào)整不再主要基于效率和比較優(yōu)勢，而是被高稅率人為扭曲，其結(jié)果是生產(chǎn)和交易成本上升、不確定性加劇和全球產(chǎn)業(yè)體系穩(wěn)定性下降。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（貿(mào)發(fā)會議）國際貿(mào)易與商品司司長德拉莫拉認為，關(guān)稅政策不確定性影響投資者、貿(mào)易伙伴以及供應(yīng)鏈運作方式，沖擊全球貿(mào)易增長態(tài)勢。
關(guān)稅逆風(fēng)對改革完善全球經(jīng)濟治理、維護國際經(jīng)貿(mào)秩序、支持以世貿(mào)組織為核心的多邊貿(mào)易體制提出了迫切需求。德國聯(lián)邦經(jīng)濟發(fā)展和對外貿(mào)易協(xié)會主席米夏埃爾·舒曼表示，關(guān)稅戰(zhàn)讓全球思考一個核心問題，是堅持以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，還是倒退回恃強凌弱、弱肉強食的“叢林時代”。
“避險黃”：金價“狂飆”折射美元信用風(fēng)險
2025年，國際金價從年初漲至年末，全年出現(xiàn)自1979年石油危機以來最大漲幅。金價“狂飆”反映全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性風(fēng)險上升，也折射國際貨幣體系的深層動蕩，是地緣政治風(fēng)險、貿(mào)易政策不確定性、美元信用體系受損等因素疊加的結(jié)果。
美元信用風(fēng)險上升是國際金價上漲的重要驅(qū)動因素。美國聯(lián)邦政府債務(wù)雪球越滾越大，債務(wù)擴張瀕臨失控，市場對美債可持續(xù)性的擔憂推動國際資本轉(zhuǎn)向黃金。美國聯(lián)邦政府“停擺”加劇投資者對美元信用和美國債務(wù)攀升的擔憂，推動國際金價進一步走高。
事實上，從增持黃金、減持美債、改變石油結(jié)算幣種，到減少美元貿(mào)易結(jié)算并探索建立雙邊本幣互換機制、區(qū)域本幣結(jié)算機制，全球不少經(jīng)濟體已采取行動減少對美元依賴，黃金正作為“新錨點”支撐非美元貨幣信用。國際清算銀行報告顯示，全球央行外匯儲備中美元占比已從本世紀初的70%以上降至近幾年的58%左右。
澳大利亞中國工商業(yè)委員會全國委員會前理事達里爾·格皮說，全球追捧黃金反映各方希望為貨幣建立一個穩(wěn)定基礎(chǔ)，而不是全面依賴以債務(wù)支撐的美元發(fā)行。德國法蘭克福金融管理學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授霍斯特·勒歇爾認為，世界正在邁向一個更加多極化的國際貨幣體系。長期來看，美元的“單極”主導(dǎo)地位將下降。
“科技藍”：AI投資熱潮中機遇風(fēng)險并存
2025年，人工智能是全球產(chǎn)業(yè)和資本市場主題。據(jù)統(tǒng)計，美國科技巨頭就AI相關(guān)投資項目總規(guī)模達數(shù)萬億美元。企業(yè)估值飆升和一系列“循環(huán)投資”造就了一批“企業(yè)明星”，也引發(fā)市場對AI熱潮催生資產(chǎn)泡沫的擔憂。
各大科技企業(yè)在硬件和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域持續(xù)加碼投入，AI競賽成為推高科技行業(yè)整體債務(wù)水平的關(guān)鍵因素�！度战�(jīng)亞洲》雜志報道，全球1300家主要科技企業(yè)的有息負債總額已升至1.35萬億美元，是10年前的4倍。業(yè)內(nèi)人士認為，押注AI的公司普遍未實現(xiàn)盈利，反而背負沉重債務(wù)，而收入尚不足以彌補不斷擴大的資金缺口。
美國《華爾街日報》市場專欄作家詹姆斯·麥金托什認為，如果AI無法按照預(yù)期提高生產(chǎn)力，或者帶來豐厚利潤，那么AI產(chǎn)業(yè)可能帶來“互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后痛苦的局面”。
風(fēng)險與機遇常常相伴而生。長期看，以AI為代表的科技創(chuàng)新將有效提高勞動生產(chǎn)率、催生新業(yè)態(tài)。勒歇爾認為，盡管AI企業(yè)股價大幅波動，AI技術(shù)發(fā)展仍具有巨大潛力，將在未來幾十年被普遍應(yīng)用。
在美國硅谷知名孵化器“創(chuàng)始人空間”公司首席執(zhí)行官史蒂夫·霍夫曼看來，2025年是AI走向“真正創(chuàng)造價值”的關(guān)鍵一年，AI將為世界經(jīng)濟帶來顯著的生產(chǎn)力提升。
“機遇紅”：中國成為世界經(jīng)濟“穩(wěn)定錨”
2025年是中國“十四五”規(guī)劃收官之年。這一年，中國經(jīng)濟頂壓前行、向新向優(yōu)發(fā)展，展現(xiàn)強大韌性和活力。多家國際機構(gòu)近期紛紛上調(diào)中國經(jīng)濟增長預(yù)期，中國繼續(xù)成為全球經(jīng)濟增長最大引擎。
海外人士認為，創(chuàng)新驅(qū)動的深刻變革、綠色轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進、強大市場的潛能釋放，令中國經(jīng)濟社會發(fā)展的新動能不斷積聚，也為世界經(jīng)濟增長提供機遇。
南非經(jīng)濟學(xué)家桑迪萊·斯瓦納認為，中國為世界經(jīng)濟增長創(chuàng)造的最大機遇之一，是規(guī)模龐大、結(jié)構(gòu)不斷升級的國內(nèi)市場�！爸袊_放、共享的創(chuàng)新生態(tài)，正在為全球經(jīng)濟復(fù)蘇、氣候治理、能源安全持續(xù)注入動力�！瘪R來西亞智庫區(qū)域策略研究所署理主席陳家興說。
面對國際形勢的復(fù)雜多變和不確定性，中國始終展現(xiàn)出戰(zhàn)略定力和治理智慧，以穩(wěn)健的國家政策、穩(wěn)步的經(jīng)濟增長和穩(wěn)定的發(fā)展預(yù)期，為動蕩變革世界提供最寶貴、最稀缺的確定性，成為世界經(jīng)濟增長的“穩(wěn)定錨”和共享發(fā)展機遇的“引力場”。
吉爾吉斯斯坦經(jīng)濟學(xué)專家托龍別克·阿布德羅夫認為，中國推動高質(zhì)量共建“一帶一路”，打造展會“矩陣”，提出惠及世界的四大全球倡議，以實際行動推動普惠包容的經(jīng)濟全球化�！爸袊粩嗳谌肴虍a(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，使其更具韌性、多元化和可靠性，這使世界經(jīng)濟所有參與者受益�！�
“新生綠”：全球南方深刻改變經(jīng)濟格局
2025年，全球南方國家在維護和加強多邊貿(mào)易體制、推動經(jīng)濟全球化更加普惠包容方面發(fā)揮著更加重要作用，成為推動重塑世界經(jīng)濟格局的關(guān)鍵力量。
2025年伊始，印度尼西亞正式加入金磚合作機制，9個伙伴國加入金磚大家庭，“大金磚合作”不斷深化；上海合作組織、中國－中亞機制、中非合作論壇、中阿合作論壇、中拉論壇等平臺機制穩(wěn)步前行……在發(fā)達經(jīng)濟體貿(mào)易走弱背景下，人口占全球七成的南方國家市場蓬勃發(fā)展，日益成為全球貿(mào)易增長的主要驅(qū)動力。如今的全球南方，經(jīng)濟總量全球占比超過40%，對世界經(jīng)濟增長的貢獻率達到80%，正在深刻改寫世界經(jīng)濟的版圖。
全球南方國家在全球治理體系中的角色正從被動參與轉(zhuǎn)向主動作為，開始更積極地攜手推動全球經(jīng)濟秩序更加公平、公正、合理�？夏醽唶H問題專家斯蒂芬·恩代格瓦說，全球南方國家越來越多地在世貿(mào)組織等國際場合積極發(fā)聲，在全球經(jīng)濟治理中不斷提升話語權(quán)，已成為不可忽視的力量。
在德國管理咨詢公司羅蘭貝格全球管委會聯(lián)席總裁丹尼斯·德普看來，未來世界經(jīng)濟格局可能呈現(xiàn)更加多元和分化的趨勢。通過促進多邊合作并加快產(chǎn)業(yè)布局，全球南方國家有望在全球經(jīng)濟治理中發(fā)揮更大影響力，推動世界經(jīng)濟實現(xiàn)更可持續(xù)和均衡發(fā)展。
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2025年，世界經(jīng)濟在動蕩中前行。
美國關(guān)稅戰(zhàn)嚴重沖擊多邊貿(mào)易體系；經(jīng)濟不確定性和對美元信用風(fēng)險的擔憂推動國際金價屢創(chuàng)新高；人工智能（AI）掀起投資熱潮并引發(fā)泡沫擔憂；中國繼續(xù)擔當全球經(jīng)濟增長最大引擎；全球南方以更大活力推動重塑世界經(jīng)濟格局……挑戰(zhàn)與機遇、破壞與重塑、增長與風(fēng)險，形成全年世界經(jīng)濟冷暖交織的圖景。
“陰霾灰”：關(guān)稅逆風(fēng)加劇世界經(jīng)濟挑戰(zhàn)
2025年，美國挑起關(guān)稅戰(zhàn)是貫穿全年的世界經(jīng)濟“熱詞”。美國特朗普政府的關(guān)稅政策沖擊國際經(jīng)貿(mào)秩序，侵蝕全球增長動能，成為拖累世界經(jīng)濟的最大“風(fēng)險源”。這一年，美國宣布對絕大多數(shù)貿(mào)易對象征收所謂“對等關(guān)稅”，實施或威脅加征汽車、鋼鋁、電影、半導(dǎo)體等產(chǎn)品關(guān)稅，招致多國反對反制。
從美國自身看，高關(guān)稅未能增強其產(chǎn)業(yè)競爭力、未能解決其自身結(jié)構(gòu)性矛盾，而是通過價格傳導(dǎo)機制推高通脹成本，削弱了企業(yè)投資意愿和居民消費能力，損害深度嵌入全球供應(yīng)鏈的美國制造業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力。泰國泰中“一帶一路”研究中心主任威倫·披差翁帕迪指出，高關(guān)稅政策本質(zhì)上是在用短期政治邏輯透支長期發(fā)展?jié)摿�。�?jīng)濟合作與發(fā)展組織（經(jīng)合組織）12月初發(fā)布的最新經(jīng)濟展望報告預(yù)計，受加征關(guān)稅等因素影響，美國經(jīng)濟增速將由2024年的2.8%降至2025年的2.0%，并在2026年進一步放緩至1.7%。
從全球?qū)用婵矗哧P(guān)稅抑制全球需求，沖擊出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體，拖累世界經(jīng)濟增長前景。全球供應(yīng)鏈的調(diào)整不再主要基于效率和比較優(yōu)勢，而是被高稅率人為扭曲，其結(jié)果是生產(chǎn)和交易成本上升、不確定性加劇和全球產(chǎn)業(yè)體系穩(wěn)定性下降。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（貿(mào)發(fā)會議）國際貿(mào)易與商品司司長德拉莫拉認為，關(guān)稅政策不確定性影響投資者、貿(mào)易伙伴以及供應(yīng)鏈運作方式，沖擊全球貿(mào)易增長態(tài)勢。
關(guān)稅逆風(fēng)對改革完善全球經(jīng)濟治理、維護國際經(jīng)貿(mào)秩序、支持以世貿(mào)組織為核心的多邊貿(mào)易體制提出了迫切需求。德國聯(lián)邦經(jīng)濟發(fā)展和對外貿(mào)易協(xié)會主席米夏埃爾·舒曼表示，關(guān)稅戰(zhàn)讓全球思考一個核心問題，是堅持以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，還是倒退回恃強凌弱、弱肉強食的“叢林時代”。
“避險黃”：金價“狂飆”折射美元信用風(fēng)險
2025年，國際金價從年初漲至年末，全年出現(xiàn)自1979年石油危機以來最大漲幅。金價“狂飆”反映全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性風(fēng)險上升，也折射國際貨幣體系的深層動蕩，是地緣政治風(fēng)險、貿(mào)易政策不確定性、美元信用體系受損等因素疊加的結(jié)果。
美元信用風(fēng)險上升是國際金價上漲的重要驅(qū)動因素。美國聯(lián)邦政府債務(wù)雪球越滾越大，債務(wù)擴張瀕臨失控，市場對美債可持續(xù)性的擔憂推動國際資本轉(zhuǎn)向黃金。美國聯(lián)邦政府“停擺”加劇投資者對美元信用和美國債務(wù)攀升的擔憂，推動國際金價進一步走高。
事實上，從增持黃金、減持美債、改變石油結(jié)算幣種，到減少美元貿(mào)易結(jié)算并探索建立雙邊本幣互換機制、區(qū)域本幣結(jié)算機制，全球不少經(jīng)濟體已采取行動減少對美元依賴，黃金正作為“新錨點”支撐非美元貨幣信用。國際清算銀行報告顯示，全球央行外匯儲備中美元占比已從本世紀初的70%以上降至近幾年的58%左右。
澳大利亞中國工商業(yè)委員會全國委員會前理事達里爾·格皮說，全球追捧黃金反映各方希望為貨幣建立一個穩(wěn)定基礎(chǔ)，而不是全面依賴以債務(wù)支撐的美元發(fā)行。德國法蘭克福金融管理學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授霍斯特·勒歇爾認為，世界正在邁向一個更加多極化的國際貨幣體系。長期來看，美元的“單極”主導(dǎo)地位將下降。
“科技藍”：AI投資熱潮中機遇風(fēng)險并存
2025年，人工智能是全球產(chǎn)業(yè)和資本市場主題。據(jù)統(tǒng)計，美國科技巨頭就AI相關(guān)投資項目總規(guī)模達數(shù)萬億美元。企業(yè)估值飆升和一系列“循環(huán)投資”造就了一批“企業(yè)明星”，也引發(fā)市場對AI熱潮催生資產(chǎn)泡沫的擔憂。
各大科技企業(yè)在硬件和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域持續(xù)加碼投入，AI競賽成為推高科技行業(yè)整體債務(wù)水平的關(guān)鍵因素�！度战�(jīng)亞洲》雜志報道，全球1300家主要科技企業(yè)的有息負債總額已升至1.35萬億美元，是10年前的4倍。業(yè)內(nèi)人士認為，押注AI的公司普遍未實現(xiàn)盈利，反而背負沉重債務(wù)，而收入尚不足以彌補不斷擴大的資金缺口。
美國《華爾街日報》市場專欄作家詹姆斯·麥金托什認為，如果AI無法按照預(yù)期提高生產(chǎn)力，或者帶來豐厚利潤，那么AI產(chǎn)業(yè)可能帶來“互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后痛苦的局面”。
風(fēng)險與機遇常常相伴而生。長期看，以AI為代表的科技創(chuàng)新將有效提高勞動生產(chǎn)率、催生新業(yè)態(tài)。勒歇爾認為，盡管AI企業(yè)股價大幅波動，AI技術(shù)發(fā)展仍具有巨大潛力，將在未來幾十年被普遍應(yīng)用。
在美國硅谷知名孵化器“創(chuàng)始人空間”公司首席執(zhí)行官史蒂夫·霍夫曼看來，2025年是AI走向“真正創(chuàng)造價值”的關(guān)鍵一年，AI將為世界經(jīng)濟帶來顯著的生產(chǎn)力提升。
“機遇紅”：中國成為世界經(jīng)濟“穩(wěn)定錨”
2025年是中國“十四五”規(guī)劃收官之年。這一年，中國經(jīng)濟頂壓前行、向新向優(yōu)發(fā)展，展現(xiàn)強大韌性和活力。多家國際機構(gòu)近期紛紛上調(diào)中國經(jīng)濟增長預(yù)期，中國繼續(xù)成為全球經(jīng)濟增長最大引擎。
海外人士認為，創(chuàng)新驅(qū)動的深刻變革、綠色轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進、強大市場的潛能釋放，令中國經(jīng)濟社會發(fā)展的新動能不斷積聚，也為世界經(jīng)濟增長提供機遇。
南非經(jīng)濟學(xué)家桑迪萊·斯瓦納認為，中國為世界經(jīng)濟增長創(chuàng)造的最大機遇之一，是規(guī)模龐大、結(jié)構(gòu)不斷升級的國內(nèi)市場。“中國開放、共享的創(chuàng)新生態(tài)，正在為全球經(jīng)濟復(fù)蘇、氣候治理、能源安全持續(xù)注入動力�！瘪R來西亞智庫區(qū)域策略研究所署理主席陳家興說。
面對國際形勢的復(fù)雜多變和不確定性，中國始終展現(xiàn)出戰(zhàn)略定力和治理智慧，以穩(wěn)健的國家政策、穩(wěn)步的經(jīng)濟增長和穩(wěn)定的發(fā)展預(yù)期，為動蕩變革世界提供最寶貴、最稀缺的確定性，成為世界經(jīng)濟增長的“穩(wěn)定錨”和共享發(fā)展機遇的“引力場”。
吉爾吉斯斯坦經(jīng)濟學(xué)專家托龍別克·阿布德羅夫認為，中國推動高質(zhì)量共建“一帶一路”，打造展會“矩陣”，提出惠及世界的四大全球倡議，以實際行動推動普惠包容的經(jīng)濟全球化�！爸袊粩嗳谌肴虍a(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，使其更具韌性、多元化和可靠性，這使世界經(jīng)濟所有參與者受益�！�
“新生綠”：全球南方深刻改變經(jīng)濟格局
2025年，全球南方國家在維護和加強多邊貿(mào)易體制、推動經(jīng)濟全球化更加普惠包容方面發(fā)揮著更加重要作用，成為推動重塑世界經(jīng)濟格局的關(guān)鍵力量。
2025年伊始，印度尼西亞正式加入金磚合作機制，9個伙伴國加入金磚大家庭，“大金磚合作”不斷深化；上海合作組織、中國－中亞機制、中非合作論壇、中阿合作論壇、中拉論壇等平臺機制穩(wěn)步前行……在發(fā)達經(jīng)濟體貿(mào)易走弱背景下，人口占全球七成的南方國家市場蓬勃發(fā)展，日益成為全球貿(mào)易增長的主要驅(qū)動力。如今的全球南方，經(jīng)濟總量全球占比超過40%，對世界經(jīng)濟增長的貢獻率達到80%，正在深刻改寫世界經(jīng)濟的版圖。
全球南方國家在全球治理體系中的角色正從被動參與轉(zhuǎn)向主動作為，開始更積極地攜手推動全球經(jīng)濟秩序更加公平、公正、合理�？夏醽唶H問題專家斯蒂芬·恩代格瓦說，全球南方國家越來越多地在世貿(mào)組織等國際場合積極發(fā)聲，在全球經(jīng)濟治理中不斷提升話語權(quán)，已成為不可忽視的力量。
在德國管理咨詢公司羅蘭貝格全球管委會聯(lián)席總裁丹尼斯·德普看來，未來世界經(jīng)濟格局可能呈現(xiàn)更加多元和分化的趨勢。通過促進多邊合作并加快產(chǎn)業(yè)布局，全球南方國家有望在全球經(jīng)濟治理中發(fā)揮更大影響力，推動世界經(jīng)濟實現(xiàn)更可持續(xù)和均衡發(fā)展。
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